5月6日，深交所官网表现，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(以下简称“瑞立科密”)主板IPO提交注册。公司IPO于2023年12月26日获取受理，2024年1月23日参加问询阶段，2025年4月18日上会获取通过。

瑞立科密专科从事无邪车主动安全系统干系中枢部件研发、分娩和销售。左证中国汽车工业协会统计，2014年至2023年，公司气压电戒指动家具包含的制动防抱死安装(ABS)产量和销量贯穿10年排行行业第一位；左证中国汽车工业协会出具的阐扬，2021年至2023年，公司气压电戒指动系统家具商场占有率均排行行业第一位。

然则，这么一家堪称“商用车主动安全系统龙头”的企业，却因功绩上高下下如同“坐过山车”、关联交往疑团、内控间隙等问题，备受商场争议。

大客户依赖存隐忧

2022年至2024年，瑞立科密隔离齐全贸易收入132,556.88万元、176,046.39万元和197,737.23万元，同比增长-4.18%、32.81%和12.32%；包摄于母公司推动的净利润隔离为9,696.47万元、23,593.14万元和26,911.82万元，同比增长-50.91%、143.32%和14.07%，功绩波动彰着。

瑞立科密主动安全系统家具以卑鄙商用车商场为主，商用车商场销量对公司蓄意功绩具有蹙迫影响。

2021年-2022年，受国六排放表率切换、“蓝牌轻卡”策略预期带来的浮滥不雅望等身分影响，商用车商场呈现下行趋势。2023年，跟着我国国民经济稳步向好，商用车购置需求得到合手续开释，以前我国商用车销量为403.10万辆，同比增长22.13%。

2024年，我国商用车销量为387.30万辆，商场发展举座平定，受微卡销量波动影响导致商用车销量小幅下落3.92%。四肢寰球第一的商用车商场，我国商用车产销量贯穿多年位居全国首位。2024年度，国内前十大商用车企业商场份额共计为76.11%。

2022年至2024年，瑞立科密向归并戒指下的前五大客户销售金额隔离为57,434.80万元、

53,091.08万元和57,268.86万元，占公司各期主贸易务收入的比例隔离为44.24%、30.74%和29.53%，辘集度较高。

放置2022年至2024年末，公司应收账款账面价值隔离为62,196.05万元、57,595.06万元和59,899.65万元，占财富总和的比例隔离为27.49%、21.95%和21.11%，应收账款余额前五名客户情况如下：

关联交往遮掩耳目

据招股书暴露，瑞立科密控股推动、实验戒指东谈主过甚戒指企业的数目较多，而况公司与关联方之间存在物料采购、销售商品及管事、资金拆借、房产租出等多类型的关联交往。

其中，2022年至2024年发生的宽泛性关联采购金额隔离为12,893.09万元、10,063.17万元和2,387.79万元，占贸易本钱的比重隔离为12.48%、8.13%和1.69%；宽泛性关联销售金额隔离为27,345.76万元、7,787.84万元和3,590.46万元，占贸易收入的比重隔离为20.63%、4.42%和1.82%，交往金额和占比拟高。

关联采购方面，2022年至2024年，刊行东谈主向瑞立零部件采购零部件及加工管事金额隔离为4,779.13万元、4,816.33万元和1,170.94万元，占各期贸易本钱的比重隔离为4.62%、3.89%和0.83%。

据暴露，宁波瑞立系由瑞立集团与当然东谈主曲原理、郑纪芬于2017年2月相助栽种，栽种时由瑞立集团合手股65%、曲原理合手股30%、郑纪芬合手股5%，曲原理为宁波瑞立践诺董事兼总司理。

2022年度和2023年度，刊行东谈主向宁波瑞立采购模具及压铸件金额隔离为6,651.27万元和3,569.97万元，占各期贸易本钱的比重隔离为6.44%和2.88%。其中，2022年度和2023年度，刊行东谈主向宁波瑞立采购用于私用的模具及压铸件金额隔离为4,001.53万元和2,031.81万元。

关联销售方面，2022年至2024年，瑞立科密通过瑞立零部件进行销售的金额隔离为14,368.73万元、2,942.14万元和646.16万元，占贸易收入的比例隔离为10.84%、1.67%和0.33%。

据暴露，新瑞立配置于2016年1月，是瑞立集团下属的国内着名商用车售后商场家具和管事提供商，新瑞立通过自营互联网平台、商用车汽配直营连锁门店等渠谈上风为汽修厂、末端客户提供一站式配件供应和售后管事，业务遮盖国内主要省市及国际部分要点国度和地区。

2022年至2024年，公司对新瑞立销售金额隔离为12,087.97万元、3,877.15万元和2,129.08万元。

企业内控挑战重重

不仅如斯，内控黑洞亦然瑞立科密的一大槽点。

2022年至2024年，瑞立科密存在由个东谈主卡银行账户四肢公卡账户使用的情形。收款方面，刊行东谈主子公司温州科密个东谈主卡的款项开首主要为废品收入，主要原因系温州科密废品销售的客户为当然东谈主且交往金额较小，当然东谈主客户转账至个东谈主卡无需公司开户行等信息，在款项支付时具有便利性。

公司存在收到客户大额单据后对客户进行“单据找零”的情况，存在以无简直交往布景的单据背书与关联方进行关联资金拆借的情形，不适合《中华东谈主民共和国单据法》干系法例。

公司还存在银行借款转贷活动。2022年，瑞立科密子公司扬州胜赛想在肯求流动资金贷款时，贷款银行条件公司将下放的贷款支付给供应商。公司取得银行借款后，以支付原材料采购款的神气将资金划给宁波瑞立，再由宁波瑞立扣除部分实验货款后转回。

据暴露，2022年至2024年，瑞立科密及子公司广州瑞粤共计受到2起行政科罚。

2022年3月3日，公司违背《中华东谈主民共和国行状病防治法》干系法例，广州市黄埔区卫生健康局对公司作念出领导、罚金东谈主民币5万元的行政科罚。

2023年6月7日在线网址，广州瑞粤违背《中华东谈主民共和国消防法》干系法例，广州市黄埔区消防救助大队向广州瑞粤践诺罚金3.25万元的行政科罚。